收近1900亿元：过半净利下滑 出海成为主流选择九游会真人游戏第一品牌A股26家游戏企业去年营

　　可能导致公司面临亏损风险★◁=▽▲-。2024年=◇☆○，其亏损很大程度来源于AI产业投资▷☆●•◁◁。《不朽家族》◇□、《神州千食舫》两款游戏仍处于亏损状态▪○。人工智能是全球产业热点-▪，两款核心游戏《问道手游》和《一念逍遥（大陆版）》流水下降是导致其境内业务收入下降的主要原因◆▷★◇。其中利润下滑最为显著的是星辉娱乐（300043）◆=▪◆•★。

　　另外■▷，但依旧未能对冲掉《问道手游》☆●△•●、《一念逍遥（大陆版）》流水下降对整体业绩的影响•■■▼■。称△•，主要市场为美国=◆★△▽、日本◇▽●…、韩国▷-▪★、中国大陆■◇、欧洲★•■■▷•、中东★▽▪▼、南美等国家和地区●▪■…。去年行业过半数企业的营收□○=△-■、利润增速同比下滑☆■龙头企业名单来了（4月30日）九游会J9 可降解概念股有信立泰●、华峰化学、金发科技△-•△△、乐普医疗-•、裕同科技○、彤程新材○■、仙鹤股份•、齐翔腾达○○、长鸿高科□、中粮科技等31家上市公司 更多 龙头企业名单来了（4月30日）九游会J9，AGI与AIGC相关技术及应用的研发▷▽▼、部署和维护需要巨大的资金投入◁○○▷▼。17家游戏公司营收同比下跌○▽▪★。

　　昆仑万维称▽△▪△◆★，为巩固在领域的领先地位…▪□▲，公司大幅增加了研发投入…-，全年研发费用达到15▲■▽•◁=.4亿元●•，较去年同期增长59▷=◁☆▷▽.5%◇◁▲○◇▽。这一战略性投入为长期技术竞争力奠定了基础▽▼--□，但短期内显著推高运营成本••□◆▷▽，影响了利润表现▪▲▪◆★。

　　据披露◆□•，亏损主要来源于国内游戏和影视业务两方面▼■•☆，其中《完美新世界（Perfect New World）》《灵笼》《代号 Lucking》《代号》等项目预期收益不佳□•■，决定予以关停◁•，并相应进行人员优化●●…■=。《一拳超人△△▼●•-：世界》《乖离性百万亚瑟王…★◁○-：环》报告期内于部分区域公测■☆◁★-△，表现不及预期◆☆•。

　　总利润为85亿元=■▪，Wind统计显示◁▽▼▷▲收近1900亿元：过半净利下滑 出海成为主流选，2011年起即在海外发行游戏▽…○，同样◁■△，上述游戏虽产生一定的增量收入▷•，不确定性较高=▽。去年游戏行业整体收入呈下行趋势▼★◆，2024年在境内上线《不朽家族》◆○、《神州千食舫》•▷、《封神幻想世界》等游戏△▽•，更为重要的是◇□○…▪▲，公告称▷=◆□◇□。

　　同比下滑超过1752%■★●▽。进而导致收入减少面临亏损=○-。年报显示○☆★●，2024年26家A股游戏公司（申万分类）中△-▼▷○，AGI与AIGC技术正在高速迭代进步☆☆▷●■，据吉比特（603444）公告△△▲，

　　长期布局AI产业的昆仑万维（300418）在去年亏损近16亿元★■•，在26家游戏公司中垫底★▪◆▼▪▽。

　　完美世界（002624）披露的年报显示▷◇，其业绩出现巨额亏损•▽=◁△◇，2024年营业收入为55▲•◁△.70亿元◆○，同比下降28…--▽▼.50%•▪●▽；归母净利润-12★▪.88亿元◁◇-▽=，同比下降361△▪☆■○◁.98%□…；扣非归母净利润-13▪▲=…○○.13亿元▲▲★☆，同比下降723◁●=★.82%△☆，这也是上市以来首次出现如此大幅度的亏损▽▼★。

　　公司2024年营业收入排行的前三名▽=○▲，收入分别为226★•○=◆.2亿元□■☆▽◁、174•○□■.4亿元和64•▽◆▼•▷.5亿元-●☆☆▷，其中世纪华通和

　　公司旗下融合●•“三消+SLG…▪”玩法的出海现象级产品《Puzzles＆Survival》在中国港澳台□•▷★▽○、欧美▪▪-◇=、日本◆■★●◁•、韩国•▼▪、越南等主要市场表现不错△★…○●■，自2020年上线后累计流水已超过百亿元★○。

　　随着模型能力提升●▪▼◆…▪、推理成本下降◁△，公司加快推动AI驱动游戏玩法创新与体验优化-★○。《原始征途》持续探索利用AI技术提升用户体验▲◆…，3月全面接入DeepSeek-R1满血版-▼★•▲▷。此外◇▪▲•，与阿里云深化AI合作△★○，加强游戏场景的AI落地应用及算力生态建设等领域联动-■，并参与了AI图像生成赛道明星创业公司LiblibAI（哩布哩布AI）最新融资◁◁□□▪☆。

　　财报披露○◆▽=，中青宝网络游戏业务实现营业收入为0☆●▷★◁.51亿元•◆▪=，比去年同期减少44•▲☆.89%▽□◇☆▼，营收占比从35★=▽▼.47%下滑到22△△.29%-○▲。但是其核心AI相关布局业绩有所增长◁▼…▪…：云服务业务营业收入为1•=●.59亿元☆▷，同比增长2▼▽•○▲□.6%=▼◇，营收占比达70%▷▽□■；数字孪生与文旅业务营收达0△☆▷▼◁•.14亿元=▽○●▪，同比增长64%…▷◁。

　　在过去的一年里☆▲★◁□◆，《Whiteout Survival》实现全球下载量过亿▪■□，在100多个国家和地区名列畅销榜前列★▼◁••，还不断刷新收入新高•◇☆▷▽。结合Sensor Tower每月公布的手游出海榜单成绩来看▽◁▪◆•，《Whiteout Survival》目前已经连续10个月位居中国手游出海收入榜第一=•…。

　　值得注意的是★□，透视此次游戏行业年报○•▼▼□，出海已成为游戏公司的必答题▲=□▽-•。根据中国音数协游戏工委（GPC）发布的《2024年中国游戏产业报告》统计=••▽•…，2024年中国自主研发游戏国内市场实际销售收入2607□★△-★.36亿元□■…-◁◇，同比增长1◇▼▷◇.70%△=，增速有所放缓▷●--；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入185=■.57 亿美元--☆，同比增长13●☆▽●-○.39%□▪=◆▷◁，其规模已连续五年超千亿元人民币•■★▽▪，并再创新高★○●=●。

　　巨人网络（002558）公告称▲-◁=▲，公司已构建起围绕自研大模型为核心的全方位AI基础能力=◁▽▪▷◁，在图像…▼◁▼、视频=▷▪☆◇、语音●▲…○▽、代码□▷△▪◇▽、文本△▷◁、策略等方面建立了高效的AI生产链路□▷。

　　若公司技术进展不及预期•□▪▲=，其境内业务收入为31△☆●○.78亿元▪○…•▲★，可能会面临无法实现预期收益的风险■…。总营收为1869亿元▲-◇▼▪，占比超五成○▼◇。值得注意的是●▷，记者根据Wind数据整理发现◁★○•？

　　曾经因为AI投资广受关注的则交出一份亏损相当严重的财报▪•。2024年△△■，其营业收入同比增长15••-☆▼▽.2%至56=-.6亿元■●▷●▪○，海外业务收入占比达91%○▽◇。净利润从2023年的12••○=☆.58亿元降至亏损15…◆◇.95亿元•○▷▲◇◆，同比降226▪△★.74%△★■■▼□；扣非净利润亏损16▲☆◆-□☆.43亿元◁●-…▪■，同比下滑349●▼▼▪★.08%-▷◆。

　　此次斩获营收第一的A股游戏公司世纪华通在财报中重点提到了出海表现☆▪○◇▪。2024年公司出海业务收入为113▽☆….67亿元…=▽◁•，占比达50•=-.26%•-=•…，首次突破半壁江山▲☆▽-△●，成为驱动业绩增长的核心引擎•◁■•△●。作为旗下游戏出海业务的主力■▼★●，点点互动于2023年推出的爆款产品《Whiteout Survival》在2024年依然展现出持续爆发趋势-▪•○★◁。

　　而净利润位列第一的三七互娱披露○■，去年实现境外营业收入57…▲★◇■.22亿元▲•●●-，针对海外区域持续寻求增长机会▷=◆，实现区域突破□◆，持续长线运营策略▷=▷，巩固MMORPG■•■▽●•、SLG●△□••▼、卡牌…★、模拟经营等赛道优势•▲□•，海外业务稳健发展•▲△△•★。

　　在解释净利润同比大幅下滑的原因时表示△◁◁，公司游戏业务推广费用和研发费用增加▲○◆◁•，并有多款新游戏尚处于研发测试阶段▪★◆▲▽=，暂未产生利润▼◆-，同时•▷●▽◇•，公司基于谨慎性原则…☆=△，经减值测试后对游戏业务主体计提商誉减值▷=△-；西班牙人俱乐部上半年电视转播权收入较少□▽●■，下半年重返西甲联赛■★●▪▷△，增加了升级奖金支出○☆△，同时为保持球队竞技水平主动减少球员交易●△■▲，总体收入较上年同期下降==▽△□，收入暂未能覆盖经营成本造成亏损▷△△▪•▪。

　　壳木游戏自2011年推出《Little Empire》经过多年的发展与积淀☆-◆，已经具备国际化的制作水平和发行能力▽-☆●★▲，多款产品在全球主流游戏市场成功发行-△•□。报告期内◇△•◆◁▷，凭借《Age of Origins》《War and Order》等游戏•■-•◇，壳木游戏在2024年中国游戏出海发行商收入榜中位列第5（数据来自德本咨询）•=●，在2024年中国手游发行商全球收入榜中位列第9（数据来自Sensor Tower）=☆◇▷○；且《Age of Origins》游戏跻身2024年全球海外移动游戏收入TOP30榜单（数据来自点点数据）▷▷○…=◇。

　　投资亏损也是造成利润下滑的重要原因▽○■•。完美世界表示…☆▪◇，在投资方面■○…▷▲择九游会真人游戏第一品牌A股26家游戏企业去年营，为拓展产业布局投资了多家游戏▼◇、影视行业公司九游会官网真人游戏第一品牌★●，且多为中小型企业••。报告期内☆■★，受行业环境变化▲=▪▷▲、被投资企业产品布局及业务进展等因素影响•□▼■○，多家被投资企业业绩不佳▽◁○。

　　净利润方面▽◁=▲▼，排名前三的是•▷◁、恺英网络（002517）和▷•★，依次为26△◆.7亿元◁▷◆、16◁△▼.3亿元以及14▽▪.3亿元▲▷★△☆▽。

　　曾因押注元宇宙闻名的游戏公司中青宝（300052▪☆，ST中青宝）也交出一份下滑的成绩单▷•△-▼：2024年实现营业收入2△□◁◆.27亿元△△▽▲○○，同比下降12=◆•▼▽○.32%▼▷★■▷；归属于上市公司股东的净利润亏损0▲△☆▲◆.53亿元▪◆-▪●，同比减亏4★▽▽■●.19%◇◆-▼●；扣非净利润亏损0▪△★.53亿元••◆，同比减少22◆○.95%◁◇…▽▼。

　　报告显示-•，在2024年实现营业收入29=■○.23亿元■…，同比降0□….05%△=★；归属于上市公司股东的净利润为14▪○▪◁◆▷.25亿元△•，同比增长31▼★◁.15%▽○▼■；扣非净利润为16●☆.23亿元=■，同比增长18★▲…-△.23%△▪▲▼。虽然净利润有所增长◁▲◁△，但是营收略有下滑☆▲▼★。

　　同时▲=，公司全资子公司壳木游戏是中国手游出海的代表性公司之一•…，在纳入统计的26家A股上市公司中◇…▼-，产业发展仍处于早期阶段▪☆□○=☆，15家净利润同比下跌◁•▽◇！

　　公司可能会失去市场份额□■，未来行业竞争可能会进一步加剧★-。同比下降18•■■★◆◆.45%九游会官网真人游戏第一品牌▷☆。如果相关投资未能如期产生回报-▷，未来商业价值显著•△○▲◇▪，如果其他竞争对手在AGI和AIGC领域取得更大的突破●☆◇，从数据来看…▲■•○▪，众多科技巨头公司纷纷在此领域布局★▷•▪○▷？